这不仅是对生态文明建设的再强调，更是对绿色低碳产业发展方向的明确指引。在此决定的框架下，深化生态文明体制改革成为重点。国家将实施一系列支持绿色低碳发展的政策，包括财税、金融、投资、价格政策和标准体系，旨在发展绿色低碳产业，健全绿色消费激励机制，促进绿色低碳循环发展经济体系的建设。可以说，从顶层设计到政策方案，均已经显示出清晰的战略路径。

　　核心观点

　　■铜市场分析

　　期货行情：

　　7月31日，沪铜主力合约开于73，040元/吨，收于74，470元/吨，较前一交易日收盘上涨1.35%。当日成交量为145，941手，持仓量为182，993手。

　　昨日夜盘沪铜主力合约开于74，690元/吨，收于74，970元/吨，较昨日午后收盘上涨1.86%。

　　现货情况：

　　据SMM讯，早市铜价再次走弱，持货商出货情绪偏弱，下游消费亦表现平平，现货升水走跌。盘初持货商报主流平水铜对下月票贴水30元/吨-贴水20元/吨，好铜如金川大板对下月票报平水价格-升水10元/吨。进入主流交易时段，主流平水铜对下月票报贴水50元/吨-贴水40元/吨成交，好铜对下月票报贴水20元/吨-贴水10元/吨部分成交。至上午11时前升水继续下行，主流平水铜报贴水60元/吨-贴水50元/吨，好铜报贴水20元/吨附近部分成交。

　　观点：

　　宏观方面，据金十讯，美联储维持利率不变，并对声明进行了拟合近期降息呼声的修改，但仍保留“在对通胀有更大信心之前不会降息”的措辞。鲍威尔表示本次会议对降息进行了深度讨论，数据符合要求的情况下最快9月降息，其还弱化通胀对决策的影响并增加对就业市场走弱的关注。利率期货市场加大美联储今年降息幅度押注至近3次。美元出现走弱。

　　矿端方面，文华财经据外电7月30日消息，智利国家铜业公司（Codelco）首席执行官Ruben Alvarado周二表示，该公司正“奋力”恢复其铜产量水平。 该公司的铜产量此前降至25年低位。

　　冶炼方面，上周国内电解铜产量25.1万吨，环比增加0.1万吨。目前据Mysteel调研，7月国内冶炼厂检修少，多数企业完成检修，下半年或许有一定的补产计划，其他冶炼厂维持正常生产，因此产量环比小幅增加。目前虽然铜精矿相对紧张，不过阳极板补充暂时充裕。因此目前即便TC价格相对偏低，但电解铜产量受影响有限，不过此后若炼厂失去长单保护后，电解铜产量能否保证则犹未可知。此外据上海金属网讯，日本财务省周二公布的数据显示，日本6月结关后精炼铜和阴极铜进口为65，997，492公斤，较上年同期减少6.4%。年初迄今铜出口为384，212，824公斤，同比增长5.4%。其中阴极铜出口为61，367，304公斤，较上年同期减少5.4%；年初迄今累计为358，340，635公斤，同比增长5.8%。

　　消费方面，此前两周铜价持续下跌，随着铜价难改跌势，部分下游企业畏跌情绪显现，加之本周新增订单较前期有所下滑，加工企业入市采购较为谨慎，观望情绪较为浓厚，因此整体市场需求表现较为一般。

　　库存与仓单方面，LME仓单较前一交易日上涨0.02万吨至23.92万吨。SHFE仓单较前一交易日上涨0.07万吨20.67万吨。SMM社会库存下降0.75万吨至35.12万吨。

　　国际铜与伦铜方面，昨日比价收于7.20，较前一交易日下降1.31%。

　　总体而言，目前随着铜精矿活跃度回升，TC价格有所走高，但总体仍然相对偏低（不足40美元/吨国内炼厂难有利润）因此冶炼端供应干扰或随时发生，而目前需求端的表现也同样相对平淡，下游观望情绪较重。国内社库虽有一定去化，不过整体仍偏高，故目前铜价或仍以震荡格局为主，有套保需求的企业可在当下位置进行买入套保，投机头寸则仍建议暂时观望。

　　■策略

　　铜：中性

　　套利：暂缓

　　期权：暂缓

　　■风险

　　需求持续偏弱

　　美元持续走高

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责任编辑：张靖笛 股票杠杆哪个平台好用