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财联社 11 月 26 日讯（记者 陆婷婷）周大福（01929.HK）今日在港交所公布 2025 财政年度上半年业绩（2024 年 4 月 1 日至 9 月 30 日），集团营业额和股东应占溢利于期内同比均下滑；内地、香港及澳门的同店销售均录得跌幅。不过，其内地第二季度的同店销售跌幅较第一季度有所收窄。
从市场大环境来看，金价年内屡创新高，持续影响消费意欲。根据国家统计局的数据，社会消费品零售总额于今年 4 月至 9 月期间同比增长 2.7%，但同期的黄金、银和珠宝零售总额却下跌了 5.8%。
财务数据显示，2025 财政年度上半年，周大福实现营收和股东应占溢利分别为 394.08 亿港元、25.3 亿港元，同比下降 20.4%、44.4%。上半年每股中期派息 0.2 港元。
周大福表示，本财政年度上半年，主要市场的消费需求因宏观经济外部因素及金价大幅波动而受拖累。然而集团致力执行品牌转型、优化产品、加速数字化进程等五大策略方针，为业务表现带来正面影响。在严谨的成本管理下，经营溢利率扩大至 17.2%，上年同期为 13.2%。
此外，受惠于黄金价格上涨使零售产品毛利率有所改善，以及定价黄金产品贡献增多，集团的毛利率上半年达 31.4%。
周大福方面称，"我们推出不同定位的产品组合，令定价黄金产品的销情强劲，其对黄金首饰及产品类别的零售值贡献同比增长一倍至 14.2%。期内，标志性的周大福传福系列自 4 月推出以来，零售值已突破 15 亿港元。"
同店销售表现方面，2025 财政年度上半年，周大福内地直营店的同店销售下跌 25.4%。期内，香港及澳门的同店销售下跌 30.8%，其中香港同店销售的跌幅为 27.6%，而澳门则为 40.7%。
公司亦寻找其他市场的扩张机遇，同时在旅游零售复苏及当地珠宝需求殷切的背景下，新加坡、马来西亚、泰国及日本等几个主要市场零售值均见增长。如新加坡在珠宝镶嵌类产品的销售带动下，零售值同比增长 14.3%。
周大福表示，基于当前的观察，加上预期 2025 财政年度下半年同店销售跌幅收窄及关店节奏放缓，若撇除外部因素及意料之外的情况，预期业务基本面将较上半年逐步改善。
根据财报披露的未经审核的主要经营数据，今年 10 月 1 日至 11 月 18 日，周大福零售值与去年同期相比下滑 15%；内地、香港及澳门的同店销售均下跌 18.8%。
展望金价后市，摩根大通维持对黄金多年看涨的预期证券融资工具，预计明年金价将升至 3000 美元 / 盎司。